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长城汽车:促销加大业绩承压看好未来盈利弹
发表于:2019-09-09 05:34 来源:阿诚 分享至:

  中国政府债券将于明年纳入摩根大通旗舰指数,或为债券市场每月引资30亿美元市场重现年初一幕!千亿“双引擎”启动 释放1.4万亿利好 炒房资金也在赶来郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。市场重现年初一幕!千亿“双引擎”启动 释放1.4万亿利好 炒房资金也在赶来 2019H1公司毛利率15.06%,相比2018H1下降5.71pct,一方面是因为加大了优惠力度,另一方面营收下滑导致固定成本占比增加。费用方面,2019H1销售费用率3.55%,相比2018H1下降0.71pct,主要是因为运输费下降,4月以后部分运输费被计入营业成本,财务费用率-0.18%,相比2018H1下降0.80pct,主要是因为汇兑收益和银行利息费用减少,管理费用率、研发费用率略微上升,四项费用率合计7.36%,相比2018H1略微下降0.39pct,总体变化不大。毛利率下降较多是导致盈利大幅下滑的主要原因,2019H1净利率仅3.85%,相比2018H1大幅下降3.90pct。 1099只A股纳入标普道琼斯指数 三大“外援”自此集齐!北上资金也狂买(附名单) 近8万股东欢呼!润鑫润滑油经销部-大车轮胎小车轮胎汽车 更新:2019-06-26这家万亿银行IPO获批:还是全国最大农商行(附投资周历) 近8万股东欢呼!这家万亿银行IPO获批:还是全国最大农商行(附投资周历) 重磅消息来袭!内外资抢购A股 股指六连阳妥了?这些板块有望扛起领涨大旗 A股再迎重磅利好!三大国际指数全来了 超千亿资金将入场扫货!茅台又亮了(重仓股名单) 市场重现年初一幕!千亿“双引擎”启动 释放1.4万亿利好 炒房资金也在赶来乘用车板块销量低于预期;自主品牌SUV市占率下滑;新能源车销量低于预期。 A股再迎重磅利好!三大国际指数全来了 超千亿资金将入场扫货!茅台又亮了(重仓股名单) 随着排放升级对销量的扰动逐步消退,我们认为乘用车需求的拐点有望在三季度末出现,公司主要产品条线都存在积极变化,看好业绩弹性的爆发:1.F系列相比传统产品成本增加可控,售价中枢显著提升,短期对哈弗品牌销量和盈利均有支撑;2。高端品牌WEY销量企稳,经过历史积淀后有望向上突破;3。推出欧拉品牌、与宝马合资、入股御捷,公司转型电动车的态度坚决,同时在中上游布局三电和锂矿,保障资源和核心零部件供应;4。皮卡限行逐步放开,销量维持快速增长,根据中国皮卡网数据,公司皮卡市占率稳定在30%左右,是最大的受益者,近期推出“长城炮”,顺应皮卡高端化、乘用化的发展趋势;5。不断整合优化零部件资源,提高规模效应,需求向上时将贡献额外的业绩弹性。重磅!1099只A股纳入标普新兴市场指数 9月23日生效(附中文全名单)预计公司2019-21年的EPS为0.49/0.66/0.81元,对应PE为16.9/12.5/10.2x,公司目前处于盈利低点,采用PB估值较合理,参考公司过去5年PB水平,给与2.3xPB估值,对应目标价12.97元,首次覆盖给予“买入”评级。重磅!1099只A股纳入标普新兴市场指数 9月23日生效(附中文全名单)增长4.7%,明显好于乘用车行业同比下滑14.0%的销量增速水平,但同期公司营收下滑15.0%,我们认为主要原因包括:1。销量结构变化:高端较低的哈弗M6、欧拉R1等销量提升;2。面对车市的不景气公司采取以价换量的策略,优惠力度加大,给经销商的返利增加。分季度来看,2019Q2实现营收187.5亿元,同比下滑15.2%,下滑幅度相比Q1略微扩大,考虑到2019Q2销量增速转负,同比下滑2.4%,营收表现与销量基本吻合。重磅消息来袭!内外资抢购A股 股指六连阳妥了?这些板块有望扛起领涨大旗